“三十年河东，三十年河西”是营业世界的常态，但对发发奇（Farfetch）来说，这一天照旧来得太快了。

12月18日，韩国跨境电商平台酷澎（Coupang）文牍出资5亿好意思元，收购英国挥霍电商平台发发奇过火干系公司财富。酷澎首创东说念主兼CEO金范锡暗意，发发奇解释了“在线挥霍是挥霍零卖的改日”，酷澎也将由此成为巨匠个东说念主挥霍畛域的率领者。

换作是两年前豪言壮语的发发奇，坚贞不会对戋戋5亿好意思元的报价心动。2021年，发发奇曾交出一份逆势上扬的漂亮财报：GMV和营收高涨跨越30%，税后利润达到14.7亿好意思元，其盘中市值一度达到290亿好意思元（约合东说念主民币2072亿元）。

而如今，发发奇的市值相比最高点已跌去了99%，仅剩2.53亿好意思元。在与酷澎的来回完成后，它将从纽交所摘牌退市。

发发奇“折翼”并非个例，其背后是连年统共这个词挥霍电商行业共同面对的逆境。国际硬奢巨头历峰集团旗下的在线零卖平台YNAP（Yoox Net-a-Porter）因事迹欠安退市；“中国挥霍电商第一股”寺库也已屡次请求收歇重组。

近年来，一些社会热点、突发事件中网络谣言乱象频出，严重扰乱社会秩序。为有效净化网络环境，依法打击网络谣言，咸宁公安网安部门开展了为期100天的网络谣言打击整治专项行动，剑指网络造谣传谣违法行为展开集中攻势。

潮流正在退去，留给“发发奇们”的时期未几了。

成王败寇

“现在，发发奇在巨匠暂时还莫得竞争敌手。”

2017年11月，伦敦老街，发发奇首创东说念主兼CEO何塞·内维斯（José Neves）向媒体宣示了我方的宏愿。

行动挑战者，发发奇有我方的底气。这个挥霍电商平台创立于2008年，曾取得法国开云集团、俄罗斯DST Global、京东、腾讯、阿里巴巴等多家闻明企业和机构的投资，是一只闻明全英国的“独角兽”。

在宣告“莫得敌手”之后仅1年，业界霸主YNAP从米兰证券来回所寂静退市，风头正盛的发发奇登陆纽交所主板，坐稳了挥霍电商行业的头把交椅。

在这之后，发发奇集结几年督察双位数增长，面向190多个国度和地区提供1400多家极品店和品牌的挥霍。2021年，发发奇营收22.4亿好意思元，GMV来到42.3亿好意思元，同比涨幅均跨越30%。其全年税后利润更是首度由负转正，来到14.7亿好意思元。

挥霍电商的好意思好改日似乎垂手而得。何塞·内维斯在财报电话会议上宣称，2021年的事迹发达“明晰裸暴露发发奇的刚劲势头”。

虽然，这名葡萄牙籍CEO也提到，事迹大涨的主要原因是挥霍奢靡受宏不雅环境影响，逐步向线上转机。若是线下奢靡启动回来常态，可能会对业务增长产生不利影响。

他一语成谶。

1年后，发发奇走上了“盛极而衰”的下坡路。财报裸露，2022年发发奇营收仅增长3%，税后利润回落至3.4亿好意思元，GMV同比下滑了4%。2023年12月，发发奇文牍不再公开最新季度的财报。

好景不长

2014年，发发奇参加中国市集，并先后取得了京东、腾讯和阿里巴巴的投资，总投资额跨越10亿好意思元。

2019年，京东曾将我方的挥霍电商平台Toplife与发发奇并吞。在与京东的团稳重现后，发发奇又和天猫联手。2021年，发发奇官方国际旗舰店上线天猫，并加入天猫国际、天猫奢品栏目。

截止发稿时，发发奇官方国际旗舰店仍在平方运营，粉丝数跨越113万。

发发奇部分事迹数据（截止2022年底）

从业务组成来看，发发奇的营收主要分为三部分：数字电商平台业务、品牌业务和实体店。2022年财报裸露，这三者占总营收的比例别离为75.2%、20.6%和4.2%。

不错看出，数字电商平台业务是发发奇的收入复古。据先容，发发奇与巨匠买手店、潮流品牌和挥霍牌衔尾，为其提供线上运营决策，涵盖库存、实质、物发配送等多个身手。品牌或买手店平直向奢靡者发货，发发奇抽取一定比例的佣金。

不握有库存，未定定售价，物流仓库也来自第三方——这种“轻财富”阵势促成了发发奇早期的高速增长，亦然眩惑投资东说念主的亮点。

但跟着很多挥霍大牌转型搭建自有电商，发发奇行动中介平台，在拿货上不再具有上风。发发奇启动要点运营收购来的Off-White、Palm Angels和Ambush等潮牌，以及买手店品牌Browns、好意思妆零卖商Violet Grey等，期待这些自营业务拉动平台增长。

但是，这些光鲜亮丽的名字莫得带来预期中的讲述，反而成了发发奇握续失血的伤口：Off-White在中国迎来“关店潮”，Violet Grey和Browns也面对出售。在由“轻财富”走向“重财富”的进程中，它们是压垮发发奇的临了几根稻草。

2023年第二季度财报（亦然发发奇的临了一份财报）裸露，公司欠债率仍是高达82.6%。在伦敦总部表达情绪壮志的何塞·内维斯，就怕不会思到有这样一天。

奢品降温

奢品电商是一门好生意吗？发发奇很难回应这个问题。一方面，挥霍市集大盘出现了阶段性的降温。2022年，中国挥霍奢靡总和为9560亿元，同比减少4%。开云集团、爱马仕集团、LVMH等挥霍巨头在最新季度的发达昭着不如预期，Gucci、YSL等品牌的营收均有下滑。被誉为“轻奢始祖”的MK（Michael Kors）更是集结两个季度阑珊，关闭了北京的多家门店。另一方面，“挥霍+电商”的组合一再受到市集质疑。

此前挥霍电商畛域的王者YNAP（Yoox Net-a-porter），由两家挥霍电商Yoox和Net-a-porter并吞而来。尽管其背后有世界第二大挥霍公司历峰集团（Richemont）撑腰，事迹却照旧难有起色，最终在2018年摘牌退市。

被称为“中国挥霍电商第一股”的寺库，也曾创造了52.3亿元GMV、37.4亿元收入的骄东说念主事迹，如今股价却始终跌至1好意思元以下，成为纳斯达克的“仙股”。在中国，也屡屡传出寺库拖欠货款、料理层“跑路”等负面新闻。

从某种意旨上来说，购买挥霍背后的“骄气性”需乞降电子商务身上的“普适性”特征，让挥霍电商这个结合体先天具有矛盾。就像购买香奈儿包包时，撤除货源的保真性外，线下专柜提供的包装、就业带来的典礼感，是线上不成比较的，而这恰正是购买挥霍东说念主群向往的奢靡愉悦感。

发发奇的没落，既是奢品电商溃逃的一个缩影，也缘于它对“作念大作念强”的执念。

在对外发声时，发发奇从不将自己简单定位为买手店蚁集平台。2017年，它称我方为“立异型先锋时代供应商”，2019年则是“挥霍牌的数字化处置决策提供商”。发发奇志在用时代矫正挥霍的生意逻辑，最终成为影响统共这个词业界的头部供应商。

用何塞·内维斯的话说，“咱们更但愿作念先锋奢侈行业的变革者，为奢靡者再行界说挥霍购买神志。”

如今，奢品电商的潮流仍是退去，发发奇则被淹留在了浅滩上。仅靠一笔5亿好意思元的过桥贷款，昭着不及以渡过这个爽直的冬天。

参考贵寓：

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1.先锋头条网《“咱们莫得竞争敌手”，独家专访Farfetch巨匠CEO José Neves》；

2.宇宙网商《一年景交267亿，阿里腾讯投资的这家电商平台，成了行业巨匠第一》；

3.界面新闻《挥霍电商发发奇，终成“弃子”》；

4.好意思瞻念营业《往常260亿好意思金的巨头，5亿好意思金卖了》；

5.要客筹谋院《2022中国挥霍讲述》。